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6月8日，三大指数早间低位震荡，创业板指持续走低，盘中盘中跌近0.4%，刷新2022年4月27日的2122.32低点，创近三年以来的新低。近期影响A股市场调整的因素有哪些？如何在A股市场中做价值投资？搜狐智库连线了英大证券经济学家李大霄。

(资料图)

李大霄表示，大家要非常珍惜3000点之下的美好时光，人往往是失去了之后才懂得珍惜，不管是在高点也是这样，在低点同样是如此。我们看到整个市场其实是有多个低点的，像325、998、1664、1849、2440、2885。那么3168有没有可能也是一个低点？不要在失去了之后才懂得珍惜了，而3168也是同样的道理。

“所幸的是，现在离3168还不是太遥远，可能在不久的将来，它也有可能会成为很多人非常后悔的一个低点，因为资产荒确实是在存在着，因为现在无风险收益率在不断地下行，今天又降息了，那么后续还有没有可能继续？”李大霄认为，整个无风险收益率的下行趋势以及整个资产荒的凸显也是比较明确的。水落石出之后才知道3200点以下跟3000点之下是同样同样珍贵的，只不过绝大多数人都不会珍惜的。

李大霄表示，2022年10月31日上证指数2885点计算，股债差是中国股市32年来的最高点，当时10年国债收益率为2.64%，而2023年5月25日上证指数3168点时，10年国债收益率为2.69%非常接近，而上证50指数和沪深300指数亦回调充分与前低点基本接近，以2023年5月25日上证指数的3168点为节点，股债差有可能是33年以来的历史次高位，此时中国优质蓝筹股的底部就变得异常坚固。

“机会广泛分布在中概股、恒生科技、恒生中国企业指数、恒生指数、央企指数、上证50、沪深300指数、上证指数等指数之中的最优质最低估最具竞争力的蓝筹龙头股之中，也许新一轮行情已经启动！可惜这些股票与绝大多数散户投资者朋友无缘，所以散户体感不强。”

李大霄指出，北上资金在上周五大举进场85亿，截止到现在，今年外资进场已经接近1800亿，远超去年全年800亿，呈现出加速进场的迹象，结合全球资金对中国仍然处于极度的低配，外资进场才刚刚开始。只可惜外资捷足先登。底部又给外资抄走了。非常痛心。

“这些指数中的最优质最低估的龙头蓝筹股基本与散户无缘，故散户投资者朋友对过去和即将到来的牛市浑然不觉。在3200点之下余钱好股票不要恐慌！也许在一片悲观与绝望之中曙光其实已经出现了。”李大霄说。

李大霄认为，我们当下的市场已经具备牛市的条件，随着中国经济经济企稳回升，美联储加息接近尾声，人民币汇率稳定的基础稳健，外资流入加速进行，中国居民储蓄的蓄水池越来越庞大，长期资金配置需求越来越强烈，个人养老金入市方兴未艾，养老金、社保基金、企业年金、保险资金、外资、公募基金、私募基金等长期资金配置才刚刚开始，坚定而有韧性的修复也许已经在进行时。一轮中国优质资产的全新牛市再度启程。

“更加重要的是，中国经济增长潜力巨大，2022年中国国内生产总值超过121万亿，近十年中国经济年均增长6.2%，远高于2.6%的同期世界平均增速，其对世界经济增长的平均贡献率达到38.6%，超过七国集团贡献率的总和，未来中国经济占全球经济比重还会慢慢提升，经济增长从长远看必然推动股票市场重心提升。”李大霄表示，中国经济长远发展就打开了中国优质资产的上行空间。当然仅限好股票，差股票是与牛市无缘的。